昨天,我们谈到了新一生。
所有认识我的人都猜测我会写有关生产光学模块的公司Zhongji Innolux的信息,而Zhongji Innolux以100G的出货量在全球市场份额中排名第二。
全球排名第一(市场份额超过30%),高端400G占据了全球大部分市场份额。
可以使用全球光学模块的十大国内公司包括中基群创,Accelink Technology和信义生。
尽管信义升的市场份额不及Innolight和Accelink,但其业绩正在稳步上升。
从信义升的股价表现可以看出。
InnoLight产品包括:10G,25G,40G,100G,400G和其他光学模块。
数据通信客户包括:AWS(Amazon Cloud),Google,Ali,Facebook。
电信客户包括:中兴通讯,华为,思科,瞻博网络等。
1.业务模型连续第二天讨论光模块。
可能有些人不了解光模块的逻辑。
您可以生动地将Internet与自来水系统进行比较。
流量和数据都是水。
IDC是一个水库,光纤网络是水管,光模块是水龙头,5G,人工智能,工业互联网等,将继续推动全球流量数据的增长,不可避免地需要越来越多的水龙头。
昨天,当我谈论信义胜时,我没有提到数据通信和电信市场对光模块的需求之间的区别-数据通信市场需要更耐用且经过全面优化的光模块产品。
光模块制造商与数据通信客户之间的长期合作有利于确定盈利能力。
电信市场需要高性能和高可靠性的光模块。
他们需要降低成本。
光模块制造商只能提高毛利率和增加盈利能力。
InnoLight的主要收入来自数据通信客户。
从2015年到2018年,谷歌平均带来了其收入的近40%,到2019年下降到17.88%。
此外,亚马逊和思科也是他们的主要客户。
前五名客户的收入占收入的60%。
尽管InnoLight一直在开发光模块产品,但是技术壁垒并不高。
从25%的毛利率可以看出。
它属于包装技术。
由于它不涉及上游光学芯片的集成生产,因此毛利率远不如应用光电的毛利率。
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但是,InnoLight首先批量生产了400G产品,以占领北美客户的400G市场。
此外,InnoLight还为800G数字光学模块发送了样品。
2.基本的半年度报告未显示InnoLight各项业务的具体收入,而只是显示光通信产品的收入占98.73%,电机绕组设备占1.27%。
回顾2019年的收入,25 / 100G / 400G光模块占比最高,达到75.69%,10G / 40G光模块占21.65%。
美国的主要收入来源为58.82%,中国为28.27%。
昨天,我还看到了InnoLight与其他光模块制造商之间的毛利率和净利润率的比较。
毛利率不及信义生,但也可以排名第二。
毛利率回升的主要原因是400G的产量和产量增加。
此外,毛利率下降还有另一个重要原因。
新一生等新来者使Innotron在400G市场中难以复制100G时代的竞争优势,市场份额和毛利率将下降。
InnoLight的净利润率与新意胜之间的差距也非常明显。
上半年,公司实现营业收入32.44亿元,同比增长59.43%,归属于母公司所有者的净利润3.65亿元,同比增长76.13%。
就收入,返回母公司/扣除非净利润而言,即使流行病对其影响不明显,InnoLight仍然是光模块的领导者。
原因是由于全球数据通信市场的复苏和国内5G网络的建设,对光模块的需求持续增长。
3.前景InnoLight当前的主要战场是数据通信市场,它们都集中在美国。
由于美国的大型IDC占据了全球份额的一半,因此它主要掌握在Google和Amazon等领先公司的手中。
我的国家/地区的IDC不到世界的1/10,而且国家/地区的规模与联合国